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Investment, Sales Constraints and Profitability in France, 1957-1985

Published online by Cambridge University Press:  17 August 2016

Henri Sneessens  and
Bénédicte Maillard
Henri Sneessens
Affiliation:
Université Catholique de Louvain and Faculté Libre des Sciences Economiques de Lille
Bénédicte Maillard
Affiliation:
Faculté Libre des Sciences Economiques de Lille
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Summary

This paper is devoted to the analysis of the investment behavior of the firm in the context of a quantity rationing (or disequilibrium) model with monopolistic competition on the goods market. Investment is entirely profit-driven as in the q-theory of investment. The profit variable is however decomposed into three components: the markup rate on variable costs, the capacity utilization rate and the discrepancy between the optimal and the actual-labor ratios. The model has the same long run implication as an accelerator model if and only if the optimal capacity utilization rate is constant in the long run. The suggested quantity rationing model is estimated on French data, over the period 1956-1985. The emphasis is on the investment equation. The parameter estimates are shown to have remained fairly stable over time.

Résumé

Résumé

Cet article analyse le comportement d’investissement de la firme dans le cadre d’un modèle de rationnement (ou de déséquilibre) avec compétition monopolistique sur le marché des biens. L’investissement est entièrement déterminé par le profit, comme dans la théorie-q de l’investissement. Cependant, la variable de profit est décomposée en trois éléments : le taux de mark-up sur les coûts variables, le taux d’utilisation des capacités et l’écart entre les ratios optimal et effectif capital-travail. Le modèle possède les mêmes implications à long terme qu’un modèle d’accélérateur si et seulement si le taw optimal d’utilisation des capacités est constant dans le long terme. Le modèle de rationnement est estimé sur données françaises, pour la période 1956-1985. L’attention se porte sur l’équation d’investissement. Les coefficients estimés sont restés relativement stables sur la période.

Keywords

023522023522
Type
Research Article
Information
Recherches Économiques de Louvain/ Louvain Economic Review , Volume 54 , Issue 2 , 1988 , pp. 151 - 167
Copyright
Copyright © Université catholique de Louvain, Institut de recherches économiques et sociales 1988 

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