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Published online by Cambridge University Press: 17 August 2016
On a beaucoup ecrit sur le concept de préférence sociale à l'égard du temps; cependant le besoin d'une analyse critique plus poussée se fait encore sentir. Le sentiment qui prévaut à ce sujet, ou si Ton veut, le jugement de valeur qui le concerne a été bien exprimé dans le langage vigoureux de l'ancienne génération. « C'est le devoir évident du gouvernement qui est le tuteur des générations à venir aussi bien que des citoyens contemporains, de veiller et, si nécessaire, de défendre par une action législative les ressources limitées de la nation contre une spoliation précipitée et irréfléchie.» Il y a dans cette formule deux allégations importantes. En premier lieu, une spoliation précipitée et irréfléchie se produirait dans le cours ordinaire des événements, en ce sens que la préférence des particuliers à l'égard du temps est défavorable aux générations à venir, si bien qu'il y a trop peu d'investissements privés par rapport à la consommation privée. En second lieu, le « gouvernement » est un moyen approprié et eflicace de defense contre ce mal.
(1) L’article Feldstein, de M.S., The Social Time Preference Discount Rate in Cost Benefit Analysis, dans l’Economie Journal (juin 1964) expose les arguments en faveur de l’utilisation d’un taux d’escompte social à l’égard du temps.Google Scholar
(2) Pigou, A.C., Economies of Welfare, 4th ed., Londres, 1932, p. 29.Google Scholar
(3) Toutefois, les fortes pressions politiques en faveur de la «croissance économique» suggèrent réellement l’idée que des mécanismes politiques tendent couramment à mettre sur le pavois les particuliers qui expriment pareilles préférences.
(4) Marglin, S.A., The Social Rate of Discount and the Optimal Rate of Investment, The Quarterly Journal of Economics, février 1963.CrossRefGoogle Scholar
(5) Ceci assurerait une épargne supplémentaire de 11 dollars, montant qui, dans une génération, atteindrait 22 dollars. Il y a, donc, un gain philanthropique de 11 dollars que chaque individu considérerait comme valant pour lui exactement 1/10 de cette somme, soit 1 dollar 10. Les débours imposés au particulier étant de 1 dollar exactement, la spéculation est avantageuse, philanthropiquement parlant.
(6) Chaque jour s’organisent sur une pareille base d’engagements mutuels, des sociétés qui souvent groupent un nombre imposant de particuliers.
(7) Le problème du changement dans les chiffres de la population est discuté par Feldstein, op. cit. Arrow, et par K.J., Discounting and Public Investment Criteria, dans Water Research (Kneese, A.V. and Smith, S.C., editors), Johns Hopkins Press, 1966.Google Scholar
(8) Obtenu en portant U au maximum par rapport à une contrainte productive p(co,ci)= Oeten définissant, alors, l’inclinaison résultante de la tangente : dc1/dco comme 1 + r.
(9) Ceci pourrait se baser sur la loi de WEBER-FECHNER en vertu de laquelle la réaction psychologique est fonction de l’intensité proportionnée du stimulus. Alternativement, la fonction pourrait être présentée comme conduisant à un comportement rationnel dans un milieu de risques répétés… Latane, voir H.A., Criteria for Choice among Risksy Ventures, Journal of Political Economy, avril 1959.CrossRefGoogle Scholar
(10) Arrow, K.J., op. cit., p. 28.Google Scholar
(11) Arrow, K.J., The Role of Securities in the Optimal Allocation of Risk Bearing, Review of Economic Studies, avril 1964.CrossRefGoogle Scholar
(12) Hirshleifer, J., Investment Decision under Uncertainty: Applications of the State-Preference Approach, The Quarterly Journal of Economics, mai 1966, p. 271.Google Scholar
(13) Sharpe, W.F., Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, Journal of Finance, septembre 1964.Google Scholar
(14) Diamond, Voir P.A., The Role of a Stock Market in a General Equilibrium Model with Technological Uncertainty, American Economic Review, septembre 1961.Google Scholar
